V posledných týždňoch sa začalo na internete hovoriť o tom, že nás možno čaká pri akciách stratená dekáda. To znamená, že akcie najbližších 10 rokov neprinesú žiadny výnos.
Tieto špekulácie vychádzajú z toho, že podobná situácia sa stala v 70.-tych rokoch minulého storočia, kedy bola vysoká inflácia a centrálne banky prudko zvyšovali úrokové sadzby. Možno vám to je trochu povedomé. Dokonca sa pri tom znova spomína citát Marka Twaina, že história sa neopakuje, ale zvykne sa rýmovať. Na môj vkus už začína byť ten citát trochu otrepaný.
O niečom podobnom už som písal pred niekoľkými mesiacmi. Len preto, že máme dva rovnaké faktory ako v minulosti (vysokú infláciu a vysoké úrokové sadzby), ešte neznamená, že aj výsledok bude rovnaký ako v minulosti. Ekonomika nie je fyzika, kde pri rovnakých vstupoch dostanete vždy rovnaký výsledok. Do ekonomickej rovnice vstupuje príliš veľa nepredvídateľných premenných, preto výsledky môžeme iba odhadovať.
Či nás čaká alebo nečaká stratená dekáda dnes s istotou nevie povedať nikto. Bude veľa firiem, ktoré v najbližších desiatich rokoch prinesú slušné zhodnotenie. Takisto bude veľa takých, ktoré sa budú trápiť a investorom nezarobia nič. Podobné to bolo aj minulý rok. Mnohé firmy z rastúcich úrokových sadzieb a vyššej inflácie profitovali, aj keď trh ako celok klesal. Už som tu raz písal, že bezhlavé investovanie do akcií firiem ako počas covidu nemusí priniesť v najbližších rokoch uspokojivé výsledky.
Akcie tvoria len jednu zložku portfólia a netreba sa spoliehať iba na ne. S rastúcimi úrokovými sadzbami je na trhu viac zaujímavých príležitostí na zhodnotenie svojich úspor, ako tomu bolo v predchádzajúcich rokoch.