Asi ste už niekedy počuli, že zlato je najlepšou ochranou pred infláciou. Ide o ďalšiu skratku, ktorá nie je tak úplne pravdivá. Ak ste minulý rok čakali, že vaše úspory pred rozbehnutou infláciou ochráni zlato, tak ste sa trochu prerátali. Zlato minulý rok nezarobilo prakticky nič, menej ako držanie peňazí na sporiacom účte.

Ale treba uznať, že dopadlo lepšie ako väčšina iných investičných aktív, či už akcie, dlhopisy alebo nehnuteľnosti. Zlato dokázalo v minulosti držať krok s infláciou. Ale treba dodať, že sa potrebujete pozrieť na veľmi dlhý investičný horizont, pokojne dlhý aj niekoľko desaťročí. To je pravdepodobne dlhšie obdobie, ako ho väčšina investorov bude ochotná držať. A to stále hovoríme iba o pokrytí inflácie, o udržaní reálnej hodnoty peňazí, nič viac, nič menej.

Zlato je stále len doplnok na sprestrenie portfólia, hlavnú zložku by stále mali tvoriť akcie, dlhopisy a nehnuteľnosti.