Mnohých asi prekvapí, že práve hotovosť sa spomedzi všetkých investícií držala minulý rok najlepšie, keď sa naplno rozbehla inflácia. Je to úplný protiklad toho, čo sa všade hovorí, že najlepšou ochranou pred infláciou je investovanie a tou najhoršou je držanie hotovosti.
Vysvetlenie tohto celého je celkom jednoduché. Pri rastúcej inflácii rastú aj úrokové sadzby, ktoré tlačia ceny všetkých aktív dole. Týka sa to napríklad akcií, dlhopisov alebo nehnuteľností. Vtedy je ideálna príležitosť nezaspať a tú hotovosť použiť. Ale z dlhodobého hľadiska je držanie hotovosti relatívne rizikové a po zarátaní inflácie aj stratové.
Na základe jedného roka sa investícia hodnotiť nedá. Keď sa pozrieme viac do minulosti, tak zistíme, že držať peniaze v hotovosti je najhoršou a stratovou alternatívou. Investícia do prakticky hociktorého iného aktíva by posledných 15 rokov s infláciou dokázala držať krok, niektoré aktíva ju dokážu aj výrazne prekonať.
Pri investovaní sa často hovorí o tom, že je rizikové. To je síce pravda, ale rovnako to platí aj pre držanie hotovosti. Ja za najväčšie riziko považujem infláciu. Len 2 % ročná inflácia nám za 30 rokov zhltne polovicu úspor. Z tohto pohľadu už hotovosť nepôsobí práve bezpečne. Je iba veľmi malá šanca, že po desiatich rokoch zarobí viac (alebo skôr prerobí menej) ako akcie, dlhopisy alebo nehnuteľnosti.
