Keď je pri investovaní niečo, čo naozaj nemám rád, tak sú to garancie. Marketingovo to vždy vyzerá dobre, dáva to zmysel. Ale v praxi je to drahé, výnos mizerný a keď príde na lámanie chleba, tak ani tá garancia za veľa nestojí. O tomto oxymorone, investovaní s garanciou, som písal už viackrát.
Pred dvomi rokmi som v článku rozoberal dva fondy, ktoré garancie využívali. Vtedy to nebola žiadna sláva a dnes je to s nimi ešte horšie. Jeden fond sa znova pomaly potápa na úroveň garancie, ktorá už raz bola znížená v roku 2020. Ten druhý prešiel rozsiahlym faceliftom, bol premenovaný a z pôvodnej garancie sa stal skôr cieľ investičnej stratégie a želanie, aby hodnota fondu neklesla pod určitú hodnotu. Inými slovami, garancia bola zrušená.
Potenciálny výnos a riziko idú vždy ruka v ruke. Bez podstupovaného rizika nie je výnos. Pre mňa osobne je rizikovejšia takáto „garantovaná“ investícia ako tá bez garancie. Je veľmi ťažké odhadnúť, či garancia v praxi aj zafunguje a ako sa bude správať, z mojich skúseností veľmi nefunguje. Vytvára skôr ilúziu bezpečnosti. To sa síce dobre predáva, ale na konci je to pre klienta sklamaním.